Déficit fiscal en Colombia: cómo proteger a tu empresa

Actualmente Colombia enfrenta un panorama económico complejo, influenciado por el aumento del déficit fiscal, el bajo recaudo tributario y la acumulación de déficits fiscales, entre otros. Estos factores no solo desafían la estabilidad económica del país, sino que también tienen un impacto directo en la competitividad, rentabilidad y continuidad de los negocios. Para las empresas, es muy importante entender estos desafíos y tomar medidas proactivas para gestionar los riesgos que se derivan de ellos.

Factores críticos que afectan la estabilidad económica colombiana

Aumento del déficit fiscal

El déficit fiscal en Colombia ha experimentado un incremento preocupante, alcanzando el 5,6 % del PIB en 2024, lo que representa un aumento de 1,3 % respecto al 2023. Este déficit se sitúa en el límite de la regla fiscal, la normativa diseñada para mantener la sostenibilidad fiscal del país. El deterioro del balance fiscal se atribuye a un menor recaudo tributario y a un elevado gasto en intereses, producto de la acumulación de deuda desde el inicio de la pandemia.

El equipo técnico del Ministerio de Hacienda proyecta que el gasto en intereses se mantendrá en un 4,7 % del PIB tanto en 2024 como en 2025, lo que subraya la urgencia de implementar medidas para frenar este aumento. El Gobierno ha propuesto un recorte presupuestal para 2024 de $20 billones, con $11 billones destinados a gastos de funcionamiento y $9 billones a inversión, con el fin de tener mayor margen fiscal para 2025. Sin embargo, el exministro de Hacienda Mauricio Cárdenas, considera que este recorte es insuficiente, sugiriendo que serían necesarios al menos $50 billones para lograr un margen fiscal más amplio.

Bajo recaudo tributario

El bajo recaudo tributario es otro factor crítico que afecta la estabilidad económica de Colombia. Según Luis Fernando Mejía, director de Fedesarrollo, el recaudo será un 9 % inferior a la meta planteada, lo que representa $31,6 billones menos. La disminución en el recaudo se proyecta que continúe hasta 2034, lo que resultará en un déficit fiscal acumulado de más del 4 % del PIB para 2026. Esta situación retrasa la posibilidad de alcanzar un superávit primario hasta 2027, lo cual agrava la vulnerabilidad económica del país.

Acumulación del déficit fiscal

La acumulación de déficits fiscales pone en riesgo la estabilidad macroeconómica, ya que genera una mayor dependencia del financiamiento externo y aumenta la carga de la deuda pública. Este contexto es particularmente preocupante para las empresas, ya que un entorno económico inestable puede afectar la inversión, el acceso al crédito y la confianza de los inversionistas.

Medidas para asegurar un crecimiento económico sostenido

Frente a los desafíos económicos actuales, es crucial adoptar medidas que aseguren un crecimiento económico sostenido.

Alineación con la regla fiscal

Para mitigar los efectos negativos del déficit fiscal, es fundamental una alineación con la regla fiscal. Mantener el déficit dentro de los límites establecidos por esta normativa es necesario para preservar la credibilidad fiscal del país y mejorar su imagen ante las calificadoras de riesgo. Un cumplimiento estricto de la regla fiscal no solo fortalecerá la estabilidad económica, sino que también atraerá inversión extranjera y fomentará el crecimiento a largo plazo.

Políticas de transformación productiva

También es necesario promover políticas de transformación productiva que diversifiquen la economía y reduzcan la dependencia de los hidrocarburos. Impulsar exportaciones no tradicionales, como productos agrícolas y manufacturas, podría llevar a un crecimiento promedio del 7,0 % entre 2026 y 2035, representando un 41,6 % del total de las exportaciones de bienes en 2035. Este crecimiento es esencial para fortalecer la competitividad del país en el mercado global.

Mayor inversión en infraestructura

Aumentar la inversión en infraestructura es esencial para reactivar la economía, mejorar la productividad y aumentar la competitividad de Colombia a mediano plazo. La modernización de infraestructuras como carreteras, puertos y sistemas de transporte no solo facilita el comercio y la logística, sino que también genera empleo y estimula el desarrollo regional. Según el Marco Fiscal de Mediano Plazo, la inversión en infraestructura es una de las estrategias clave para lograr un crecimiento económico sostenido y robusto.

Importancia de gestionar los riesgos empresariales

En un entorno económico desafiante, las empresas deben ser proactivas en la gestión de riesgos. La incertidumbre fiscal y económica pueden tener un impacto directo en la operatividad y rentabilidad de las empresas, lo que destaca la importancia de gestionar los riesgos asociados con estos desafíos y contar con un plan de gestión de riesgos.

Un plan de gestión de riesgos permite a las empresas prepararse para enfrentar desafíos económicos como los descritos. Este plan incluye la evaluación de vulnerabilidades, la implementación de medidas preventivas y el uso de tecnologías avanzadas para monitorear y proteger los procesos críticos de la empresa.

Al contar con un plan de gestión de riesgos, las empresas pueden asegurar la continuidad de sus operaciones, reducir las pérdidas, mantener su rentabilidad y competitividad en un entorno económico incierto.

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Fuentes

Fedesarrollo (2024). Informe mensual de tendencia económica No. 249. https://www.repository.fedesarrollo.org.co/handle/11445/4612

(2 de julio 2024). Fedesarrollo anticipa que para 2026 la economía tendrá siete años de déficits fiscales. La República. https://www.larepublica.co/economia/fedesarrollo-analiza-el-marco-fiscal-y-la-pensional-3898902

Hernández, D. (14 de junio de 2024). El Marco Fiscal de Mediano Plazo confirma recorte de gasto y pago de deuda como prioridad. Portafolio. https://www.portafolio.co/economia/marco-fiscal-de-mediano-plazo-para-el-2024-minhacienda-presento-sus-proyecciones-606774

(2 de junio 2024). JPMorgan y Goldman Sachs son cautelosos frente al Marco Fiscal de Mediano Plazo. La República. https://www.larepublica.co/economia/jpmorgan-y-goldman-sachs-son-cautelosos-frente-al-marco-fiscal-de-mediano-plazo-3883964

Marco Fiscal de Mediano Plazo: una realidad que despeja incógnitas en materia de ingresos y recortes de gastos. Macro Research BTG Pactual Colombia. https://www.btgpactual.com.co/es/blog/analisis/marco-fiscal-de-mediano-plazo-una-realidad-que-despeja-incognitas-en-materia-deMinisterio de Hacienda (2024). Marco Fiscal de Mediano Plazo 2024. https://www.minhacienda.gov.co/webcenter/portal/EntidadesFinancieras/pages_EntidadesFinancieras/marcofiscalmedianoplazo/marcofiscaldemedianoplazo2024